關(guān)于做好2018年地方政府債券發(fā)行工作的意見(jiàn)

財庫〔2018〕61號

各省、自治區、直轄市、計劃單列市財政廳（局），新疆生產(chǎn)建設兵團財政局，財政部駐各省、自治區、直轄市、計劃單列市財政監察專(zhuān)員辦事處，中國國債協(xié)會(huì )，中央國債登記結算有限責任公司、中國證券登記結算有限責任公司，上海證券交易所、深圳證券交易所：

　　根據《預算法》《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國發(fā)〔2014〕43號）和地方政府債券發(fā)行管理有關(guān)規定，現就做好2018年地方政府債券發(fā)行工作提出如下意見(jiàn)：

　　一、加強地方政府債券發(fā)行計劃管理

　?。ㄒ唬└魇?、自治區、直轄市、經(jīng)省政府批準自辦債券發(fā)行的計劃單列市新增債券發(fā)行規模不得超過(guò)財政部下達的當年本地區新增債務(wù)限額；置換債券發(fā)行規模上限原則上為各地區上報財政部的置換債券建議發(fā)債數;發(fā)行地方政府債券用于償還2018年到期地方政府債券的規模上限，按照申請發(fā)債數與到期還本數孰低的原則確定。

　?。ǘ┑胤截斦块T(mén)應當根據資金需求、存量政府債務(wù)或地方政府債券到期情況、債券市場(chǎng)狀況等因素，統籌資金需求與庫款充裕程度，科學(xué)安排債券發(fā)行，合理制定債券全年發(fā)行總體安排、季度發(fā)行初步安排、每次發(fā)行具體安排。鼓勵地方財政部門(mén)提前公布全年、季度發(fā)行安排。允許一個(gè)省份在同一時(shí)段發(fā)行相同期限的一般債券和專(zhuān)項債券。

　?。ㄈτ诠_(kāi)發(fā)行的地方政府債券，每季度發(fā)行量原則上控制在本地區全年公開(kāi)發(fā)行債券規模的30%以?xún)龋ò醇纠塾嬘嬎悖?。全年發(fā)債規模不足500億元（含500億元，下同），或置換債券計劃發(fā)行量占比大于40%（含40%），或項目建設時(shí)間窗口較少的地區，上述比例可以放寬至40%以?xún)龋ò醇纠塾嬘嬎悖?。如年內未發(fā)行規模不足100億元，可選擇一次性發(fā)行，不受上述進(jìn)度比例限制。

　?。ㄋ模┑胤截斦块T(mén)應當統籌做好置換債券發(fā)行和存量債務(wù)置換各項工作，確保存量債務(wù)置換工作如期完成。

　　二、提升地方政府債券發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化水平

　?。ㄒ唬┑胤截斦块T(mén)、地方政府債券承銷(xiāo)團成員、信用評級機構及其他相關(guān)主體應當強化市場(chǎng)化意識，嚴格按照市場(chǎng)化、規范化原則做好地方政府債券發(fā)行相關(guān)工作。

　?。ǘ┑胤截斦块T(mén)不得在地方政府債券發(fā)行中通過(guò)“指導投標”“商定利率”等方式干預地方政府債券發(fā)行定價(jià)。對于采用非市場(chǎng)化方式干預地方政府債券發(fā)行定價(jià)的地方財政部門(mén)，一經(jīng)查實(shí)，財政部將予以通報。

　?。ㄈ┑胤截斦块T(mén)應當合理開(kāi)展公開(kāi)發(fā)行一般債券的續發(fā)行工作，適當增加單只一般債券規模，提高流動(dòng)性。對于項目收益與融資自求平衡的專(zhuān)項債券（以下簡(jiǎn)稱(chēng)項目收益專(zhuān)項債券），地方財政部門(mén)應當加強與當地國土資源、交通運輸等項目主管部門(mén)的溝通協(xié)調，按照相關(guān)專(zhuān)項債券管理辦法，合理搭配項目集合發(fā)債，適當加大集合發(fā)行力度。對于單只債券募集額不足5億元的債券，地方財政部門(mén)可以積極研究采用公開(kāi)承銷(xiāo)方式發(fā)行，提高發(fā)行效率。

　?。ㄋ模┑胤截斦块T(mén)可結合市場(chǎng)情況和自身需要，采用彈性招標方式發(fā)行地方政府債券。鼓勵各地加大采用定向承銷(xiāo)方式發(fā)行置換債券的力度。

　?。ㄎ澹┑胤截斦块T(mén)應當在充分征求承銷(xiāo)團成員意見(jiàn)的基礎上，科學(xué)設定地方政府債券發(fā)行技術(shù)參數，可以不再設定單個(gè)承銷(xiāo)團成員投標額上限。

　?。┑胤秸畟袖N(xiāo)團成員應當根據債券市場(chǎng)利率資金供求、債券信用狀況等因素，嚴格遵循市場(chǎng)化原則參與地方政府債券承銷(xiāo)工作，科學(xué)設定投標標位。對于采用串標等方式惡意擾亂地方政府債券發(fā)行定價(jià)的承銷(xiāo)團成員，一經(jīng)查實(shí)，財政部將予以通報。

　　三、合理設置地方政府債券期限結構

　?。ㄒ唬┕_(kāi)發(fā)行的一般債券，增加2年、15年、20年期限。各地應當根據項目資金狀況、市場(chǎng)需求等因素，合理安排債券期限結構。公開(kāi)發(fā)行的7年期以下（不含7年期）一般債券，每個(gè)期限品種發(fā)行規模不再設定發(fā)行比例上限；公開(kāi)發(fā)行的7年期以上（含7年期）債券發(fā)行總規模不得超過(guò)全年公開(kāi)發(fā)行一般債券總規模的60%；公開(kāi)發(fā)行的10年期以上（不含10年期）一般債券發(fā)行總規模，不得超過(guò)全年公開(kāi)發(fā)行2年期以下（含2年期）一般債券規模。

　?。ǘ┕_(kāi)發(fā)行的普通專(zhuān)項債券，增加15年、20年期限。各地應當按照相關(guān)規定，合理設置地方政府債券期限結構，并按年度、項目實(shí)際統籌安排債券期限，適當減少每次發(fā)行的期限品種。公開(kāi)發(fā)行的7年期以上（含7年期）普通專(zhuān)項債券發(fā)行總規模不得超過(guò)全年公開(kāi)發(fā)行普通專(zhuān)項債券總規模的60%；公開(kāi)發(fā)行的10年期以上（不含10年期）普通專(zhuān)項債券發(fā)行總規模，不得超過(guò)全年公開(kāi)發(fā)行2年期以下（含2年期）普通專(zhuān)項債券規模。

　?。ㄈ┕_(kāi)發(fā)行的項目收益專(zhuān)項債券，各地應當按照相關(guān)規定，充分結合項目建設運營(yíng)周期、資金需求、項目對應的政府性基金收入和專(zhuān)項收入情況、債券市場(chǎng)需求等因素，合理確定專(zhuān)項債券期限。

　　四、完善地方政府債券信用評級和信息披露機制

　?。ㄒ唬┲袊鴩鴤鶇f(xié)會(huì )應當研究制定地方政府債券信用評級自律規范，建立地方政府債券信用評級業(yè)務(wù)評價(jià)體系，強化對地方政府債券信用評級機構的行業(yè)自律。

　?。ǘτ谝话銈?，地方財政部門(mén)應當重點(diǎn)披露本地區生產(chǎn)總值、財政收支、債務(wù)風(fēng)險等財政經(jīng)濟信息，以及債券規模、利率、期限、具體使用項目、償債計劃等債券信息。對于專(zhuān)項債券，應當重點(diǎn)披露本地區及使用債券資金相關(guān)地區的政府性基金預算收入、專(zhuān)項債務(wù)風(fēng)險等財政經(jīng)濟信息，以及債券規模、利率、期限、具體使用項目、償債計劃等債券信息。對于土地儲備、收費公路專(zhuān)項債券等項目收益專(zhuān)項債券，地方財政部門(mén)應當在積極與國土資源、交通運輸等相關(guān)部門(mén)溝通協(xié)調的基礎上，充分披露對應項目詳細情況、項目融資來(lái)源、項目預期收益情況、收益和融資平衡方案、潛在風(fēng)險評估等信息。

　?。ㄈ┴斦繉⒀芯恐贫椖渴找鎸?zhuān)項債券信息披露最低披露要求，鼓勵各地結合項目實(shí)際情況，不斷豐富專(zhuān)項債券尤其是項目收益專(zhuān)項債券信息披露內容。

　　五、促進(jìn)地方政府債券投資主體多元化

　?。ㄒ唬┴S富投資者類(lèi)型，鼓勵商業(yè)銀行、證券公司、保險公司等各類(lèi)機構和個(gè)人，全面參與地方政府債券投資。

　?。ǘ┕膭罹邆錀l件的地區積極在上海等自由貿易試驗區發(fā)行地方政府債券，吸引外資金融機構更多地參與地方政府債券承銷(xiāo)。

　?。ㄈ└鹘灰讏?chǎng)所和市場(chǎng)服務(wù)機構應當不斷完善地方政府債券現券交易、回購、質(zhì)押安排，促進(jìn)地方政府債券流動(dòng)性改善。地方財政部門(mén)應當鼓勵各類(lèi)機構在回購交易中更多地接受地方政府債券作為質(zhì)押品。

　?。ㄋ模┴斦繉⒎e極探索在商業(yè)銀行柜臺銷(xiāo)售地方政府債券業(yè)務(wù)，便利非金融機構和個(gè)人投資者購買(mǎi)地方政府債券。

　　六、加強債券資金管理

　?。ㄒ唬┑胤截斦块T(mén)應當加快置換債券資金的置換進(jìn)度，對于已入庫的公開(kāi)發(fā)行置換債券資金，原則上要在1個(gè)月內完成置換。省級財政部門(mén)要盡快向市縣財政部門(mén)轉貸資金，督促市縣財政部門(mén)加快置換債券資金的支撥，防止資金長(cháng)期滯留國庫。

　?。ǘ┑胤截斦块T(mén)要高度重視地方政府債券還本付息工作，制定完善地方政府債券還本付息相關(guān)制度，準確編制還本付息計劃，提前落實(shí)并及時(shí)足額撥付還本付息資金，切實(shí)維護政府信譽(yù)。

　?。ㄈ┌l(fā)行地方政府債券償還到期地方政府債券的，如債券到期時(shí)庫款比較充裕，在嚴格保障財政支付需要的前提下，地方財政部門(mén)可使用庫款墊付還本資金。待債券發(fā)行后，及時(shí)將資金回補國庫。

　?。ㄋ模└鞯乜筛鶕椖烤唧w情況，在嚴格按照市場(chǎng)化原則保障債權人合法權益的前提下，研究開(kāi)展地方政府債券提前償還、分年償還等不同形式的本金償還工作，防范償債資金閑置浪費或挪用風(fēng)險。

　?。ㄎ澹└鞯貞涌鞂?shí)現地方政府債券管理與項目嚴格對應。堅持以健全市場(chǎng)約束機制為導向，依法規范地方政府債券管理。債券資金使用要嚴格按照披露的項目信息執行，確需調整支出用途的，應當按照規定程序辦理，保護投資者合法權益。

　　七、提高地方政府債券發(fā)行服務(wù)水平

　?。ㄒ唬┲醒虢Y算公司、上海證券交易所、深圳證券交易所等財政部政府債券發(fā)行系統業(yè)務(wù)技術(shù)支持部門(mén)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)支持部門(mén)），應當認真做好發(fā)行系統維護工作，建立健全地方政府債券發(fā)行服務(wù)制度，合理設計地方政府債券發(fā)行服務(wù)工作流程，嚴格加強內部控制，不斷提升發(fā)行服務(wù)水平。

　?。ǘ┑胤截斦块T(mén)應當按照《地方政府債券發(fā)行現場(chǎng)管理工作規范》有關(guān)規定，切實(shí)加強地方政府債券發(fā)行現場(chǎng)管理。采用招標方式發(fā)行的，發(fā)行現場(chǎng)應當有地方財政部門(mén)經(jīng)辦人、復核人各一人，在雙人核對的基礎上開(kāi)展標書(shū)發(fā)送、中標確認等工作，嚴格防范操作風(fēng)險。采用承銷(xiāo)方式（包括公開(kāi)承銷(xiāo)和定向承銷(xiāo)，下同）發(fā)行的，地方財政部門(mén)應當配合簿記管理人組織發(fā)行現場(chǎng)各項工作。發(fā)行現場(chǎng)應當邀請審計或監察等非財政部門(mén)派出監督員，對發(fā)行現場(chǎng)人員、通訊、應急操作等情況進(jìn)行監督。招標發(fā)行結束后，應當由發(fā)行人員負責人（不限行政級別）、監督員共同簽字確認發(fā)行結果；承銷(xiāo)發(fā)行結束后，應當由簿記管理人、監督員共同簽字確認發(fā)行結果。

　?。ㄈ┲С植块T(mén)應當積極配合地方財政部門(mén)嚴格執行《地方政府債券發(fā)行現場(chǎng)管理工作規范》，規范做好發(fā)行現場(chǎng)人員出入登記、通訊設備存放、發(fā)行現場(chǎng)無(wú)線(xiàn)電屏蔽、電話(huà)錄音等工作，保障地方政府債券發(fā)行工作有序開(kāi)展。

　　八、加強債券發(fā)行組織領(lǐng)導

　?。ㄒ唬┑胤截斦块T(mén)應當不遲于2018年5月15日，向財政部上報全年債券發(fā)行總體安排，并不遲于每季度最后一個(gè)月15日，向財政部上報下一季度地方政府債券發(fā)行初步安排，財政部匯總各地發(fā)行初步安排后及時(shí)反饋地方財政部門(mén)，作為地方財政部門(mén)制定具體發(fā)行安排的參考。第二季度地方政府債券發(fā)行初步安排于5月15日前上報財政部。

　?。ǘ┑胤截斦块T(mén)應當不遲于發(fā)行前7個(gè)工作日向財政部備案發(fā)行具體安排，財政部按照“先備案先得”的原則協(xié)調各地發(fā)行時(shí)間等發(fā)行安排。各地財政部門(mén)向財政部備案具體發(fā)行安排時(shí)，涉及公開(kāi)發(fā)行置換債券提前置換以后年度到期政府債務(wù)的，應當附專(zhuān)員辦出具的債權人同意提前置換的備案證明。

　?。ㄈ┑胤截斦块T(mén)應當不遲于全年地方政府債券發(fā)行工作完成后20個(gè)工作日，向財政部及當地專(zhuān)員辦上報年度發(fā)行情況。地方財政部門(mén)、支持部門(mén)、登記結算機構等如遇涉及地方政府債券發(fā)行的重大或異常情況，應當及時(shí)向財政部報告。

　?。ㄋ模┑胤截斦块T(mén)內部應當加強相關(guān)處室的協(xié)調溝通，做好額度分配、品種選擇、期限搭配、債務(wù)統計、信息發(fā)布等工作的銜接配合，保障地方政府債券發(fā)行工作平穩順利開(kāi)展。

　?。ㄎ澹┑胤截斦块T(mén)應當充實(shí)地方政府債券發(fā)行人員配備，維持人員隊伍基本穩定，加強對地方發(fā)債人員的培訓和指導，督促相關(guān)工作人員主動(dòng)學(xué)習，真正掌握政府債務(wù)管理、地方政府債券發(fā)行管理相關(guān)政策制度，熟悉債券金融等相關(guān)知識。

　?。┑胤截斦块T(mén)應當穩步推進(jìn)地方政府專(zhuān)項債券管理改革。完善專(zhuān)項債券管理，在嚴格將專(zhuān)項債券發(fā)行與項目一一對應的基礎上，加快實(shí)現債券資金使用與項目管理、償債責任相匹配。

　?。ㄆ撸┕膭罡鞯赝ㄟ^(guò)政府購買(mǎi)服務(wù)等方式，引入第三方機構參與地方政府債券發(fā)行準備工作，提高地方政府債券管理專(zhuān)業(yè)化程度。

其他未盡事宜，按照《財政部關(guān)于印發(fā)〈地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法〉的通知》（財庫〔2015〕64號）、《財政部關(guān)于印發(fā)〈地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行管理暫行辦法〉的通知》（財庫〔2015〕83號）、《財政部關(guān)于做好2017年地方政府債券發(fā)行工作的通知》（財庫〔2017〕59號）等有關(guān)規定執行。

 

財 政 部

   2018年5月4日