關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權轉股權實(shí)施中有關(guān)具體政策問(wèn)題的通知

時(shí)間：2018-02-02    來(lái)源：國家發(fā)改委門(mén)戶(hù)

發(fā)改財金〔2018〕152號

各銀行、各市場(chǎng)化債轉股實(shí)施機構：

　　為深入學(xué)習貫徹習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想和黨的十九大精神，落實(shí)全國金融工作會(huì )議和《政府工作報告》部署，有效推動(dòng)《國務(wù)院關(guān)于積極穩妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)》（國發(fā)〔2016〕54號，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）、《關(guān)于做好市場(chǎng)化銀行債權轉股權相關(guān)工作的通知》（發(fā)改財金〔2016〕2792號）順利實(shí)施，切實(shí)解決市場(chǎng)化銀行債權轉股權（以下簡(jiǎn)稱(chēng)市場(chǎng)化債轉股）工作中遇到的具體問(wèn)題和困難，經(jīng)國務(wù)院同意，現將有關(guān)事項進(jìn)一步明確并通知如下：

　　一、允許采用股債結合的綜合性方案降低企業(yè)杠桿率。各實(shí)施機構可根據對象企業(yè)降低杠桿率的目標，設計股債結合、以股為主的綜合性降杠桿方案，并允許有條件、分階段實(shí)現轉股。鼓勵以收債轉股模式開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股，方案中含有以股抵債或發(fā)股還債安排的按市場(chǎng)化債轉股項目報送信息。

　　二、允許實(shí)施機構發(fā)起設立私募股權投資基金開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股。各類(lèi)實(shí)施機構發(fā)起設立的私募股權投資基金可向符合條件的合格投資者募集資金，并遵守相關(guān)監管要求。符合條件的銀行理財產(chǎn)品可依法依規向實(shí)施機構發(fā)起設立的私募股權投資基金出資。允許實(shí)施機構發(fā)起設立的私募股權投資基金與對象企業(yè)合作設立子基金，面向對象企業(yè)優(yōu)質(zhì)子公司開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股。支持實(shí)施機構與股權投資機構合作發(fā)起設立專(zhuān)項開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股的私募股權投資基金。

　　三、規范實(shí)施機構以發(fā)股還債模式開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股。實(shí)施機構在以發(fā)股還債模式開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股時(shí)，應在市場(chǎng)化債轉股協(xié)議中明確償還的具體債務(wù)，并在資金到位后及時(shí)償還債務(wù)。

　　四、支持各類(lèi)所有制企業(yè)開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股。相關(guān)市場(chǎng)主體依據國家政策導向自主協(xié)商確定市場(chǎng)化債轉股對象企業(yè)，不限定對象企業(yè)所有制性質(zhì)。支持符合《意見(jiàn)》規定的各類(lèi)非國有企業(yè)，如民營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股。

　　五、允許將除銀行債權外的其他類(lèi)型債權納入轉股債權范圍。轉股債權范圍以銀行對企業(yè)發(fā)放貸款形成的債權為主，并適當考慮其他類(lèi)型債權，包括但不限于財務(wù)公司貸款債權、委托貸款債權、融資租賃債權、經(jīng)營(yíng)性債權等，但不包括民間借貸形成的債權。銀行所屬實(shí)施機構開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股所收購的債權或所償還的債務(wù)范圍原則上限于銀行貸款，適當考慮其他類(lèi)型銀行債權和非銀行金融機構債權。

　　六、允許實(shí)施機構受讓各種質(zhì)量分級類(lèi)型債權。銀行所屬實(shí)施機構、金融資產(chǎn)管理公司、國有資本投資運營(yíng)公司、保險資產(chǎn)管理機構可以市場(chǎng)化債轉股為目的受讓各種質(zhì)量分級類(lèi)型債權，包括銀行正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)、不良類(lèi)貸款；銀行可以向所屬實(shí)施機構、金融資產(chǎn)管理公司、國有資本投資運營(yíng)公司、保險資產(chǎn)管理機構以債轉股為目的轉讓各種質(zhì)量分級類(lèi)型銀行債權，包括正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)、不良類(lèi)貸款；銀行應按照公允價(jià)值向實(shí)施機構轉讓貸款，因轉讓形成的折價(jià)損失可按規定核銷(xiāo)。

　　七、允許上市公司、非上市公眾公司發(fā)行權益類(lèi)融資工具實(shí)施市場(chǎng)化債轉股。符合條件的上市公司、非上市公眾公司可以向實(shí)施機構發(fā)行普通股、優(yōu)先股或可轉換債券等方式募集資金償還債務(wù)。

　　八、允許以試點(diǎn)方式開(kāi)展非上市非公眾股份公司銀行債權轉為優(yōu)先股。根據《意見(jiàn)》中實(shí)施機構和企業(yè)自主協(xié)商確定轉股條件等相關(guān)規定，實(shí)施機構可以將債權轉為非上市非公眾股份公司優(yōu)先股；在正式發(fā)布有關(guān)非上市非公眾股份公司發(fā)行優(yōu)先股政策前，對于擬實(shí)施債轉優(yōu)先股的非上市非公眾股份公司市場(chǎng)化債轉股項目，實(shí)施機構須事先向積極穩妥降低企業(yè)杠桿率工作部際聯(lián)席會(huì )議（以下簡(jiǎn)稱(chēng)部際聯(lián)席會(huì )議）辦公室報送方案，經(jīng)同意后以試點(diǎn)方式開(kāi)展。

　　九、鼓勵規范市場(chǎng)化債轉股模式創(chuàng )新。鼓勵銀行、實(shí)施機構和企業(yè)在現行制度框架下，在市場(chǎng)化債轉股操作方式、資金籌集和企業(yè)改革等方面探索創(chuàng )新，并優(yōu)先采取對去杠桿、降成本、促改革、推轉型綜合效果好的業(yè)務(wù)模式。對于現行政策要求不明確，或需調整現行政策的市場(chǎng)化債轉股創(chuàng )新模式，應報送部際聯(lián)席會(huì )議辦公室并經(jīng)部際聯(lián)席會(huì )議辦公室會(huì )同相關(guān)部門(mén)研究反饋后再行開(kāi)展。

　　十、規范市場(chǎng)化債轉股項目信息報送管理。對股債結合的綜合性降杠桿方案，在框架協(xié)議簽署環(huán)節，報送總協(xié)議金額和擬最終增加的企業(yè)股權權益金額，并以后者作為債轉股簽約金額；在資金到位環(huán)節報送到位資金數額和企業(yè)股權權益增加金額；在協(xié)議所約定轉股股權全部完成環(huán)節報送經(jīng)會(huì )計師事務(wù)所認定的股權金額，作為項目實(shí)際轉股金額。實(shí)施機構在報送債轉股項目信息時(shí)，應明確說(shuō)明與企業(yè)所簽協(xié)議的性質(zhì)，具有法律約束力的實(shí)質(zhì)性合同金額計入簽約金額，意向性營(yíng)銷(xiāo)性協(xié)議金額不再計入簽約金額。

　　部際聯(lián)席會(huì )議將組織協(xié)調加快《意見(jiàn)》相關(guān)政策的落實(shí)。落實(shí)稅收政策，符合條件的市場(chǎng)化債轉股企業(yè)可按規定享受企業(yè)重組相關(guān)稅收優(yōu)惠政策；適應開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股工作的實(shí)際需要，有關(guān)部門(mén)將研究采取適當支持方式激勵引導開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股，依據市場(chǎng)化債轉股業(yè)務(wù)規模、資金到位率、降杠桿質(zhì)量等因素對相關(guān)銀行和實(shí)施機構提供比較穩定的低成本中長(cháng)期資金支持；在防止國有資產(chǎn)流失的前提下，提高國有企業(yè)轉股定價(jià)的市場(chǎng)化程度，經(jīng)批準，允許參考股票二級市場(chǎng)交易價(jià)格確定國有上市公司轉股價(jià)格，允許參考競爭性市場(chǎng)報價(jià)或其他公允價(jià)格確定國有非上市公司轉股價(jià)格。

國家發(fā)展改革委

人　民　銀　行

財　　政　　部

銀　　監　　會(huì )

國務(wù)院國資委

證　　監　　會(huì )

?！　”O　　會(huì )

2018年1月19日